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上傳日期：2018年12月14日 作者：admin 來源：互聯網

日前，深圳銀監局批復同意了國銀金融租賃首次公開發行H股股票有關事項。這意味著金融租賃公司登陸H股的進程正逐步加快，國銀租賃也可能成為第一家在港上市的金融租賃公司。

根據批復文件顯示，深圳銀監局原則上同意國銀金融四川上海騰凱融資租賃租賃首次公開發行H股股票，發行規模不超過35.65億股。本次發行所募集資金扣除發行費用后，應全部用于補充資本金。

公開資料顯示，國銀金融租賃是國家開發銀行控股經營的非銀行金融機構，注冊地深圳，注冊資本人民幣95億元。國銀金融租賃前身是成立于1984年的深圳租賃有限公司。2008年初，國開行增資控股后將公司更名為國銀金融租賃有限公司。國開行持股88.95%，其余股東有海航集團、西安飛機工業集團等。業務涉及航空、船舶、車輛、工程機械、城市基礎設施、大型設備、高速公路、軌道交通、電力能源、保障房、中小企業等領域，遍及全球20多個國家和地區。截至2014年年底，國銀金融租賃總資產1403.66億元，全年實現凈利潤19.16億元。

雖然相比于融資租賃公司，金融租賃公司的資本金規模大，財務杠桿上限也高于內資和外資租賃公司，達到12.5倍，但是由于金融租賃公司按照金融機構監管，資本充足率不能低于8%。隨著租賃行業近兩年的快速發展，業務飛速擴張，資本消耗大，讓金融租賃公司也面臨資本金壓力，登陸資本市場成為眾多租賃企業的目標。

金融租賃公司資產規模近年來呈高速增長，根據銀監會數據，截至2015年6月末，全國共有39家金融租賃公司，金融租賃行業資產總額達到1.45萬億元，較年初增長了13.4%，比2007年底增長了62倍。在資產規模迅速增長的同時，如何以合理的成本多渠道融入資金用以匹配業務的需要已成為金融租賃公司發展的關鍵。

有研究機構認為，目前，國內的融資租賃業以融資性租賃為主，融資性租賃資產與經營性租賃資產比達到12∶1左右。從經營業務上來看，融資性租賃主要解決資金融通問題，是類貸款業務，租賃標的同質化，差異化定價能力不突出。在這種情況下，租賃公司的資金成本和資本金實力成為核心競爭優勢。

同時，由于金融租賃公司目前的項目資金多數來自銀行短期借款，而業務多數為中長期，是明顯的資產負債期限結構錯配，因而存在流動性風險及資金周轉壓力。

金融租賃公司相比于融資租賃公司，資金來源除資本金外，還能吸收股東存款、同業拆借、同業借款、發行金融債券和證券化產品等，融資渠道較為豐富。不過從實際情況看，金融債和資產證券化產品雖然較之前有了更多的嘗試，但遠未成為主要的融資方式。

去年9月份發布的《關于促進金融租賃行業健康發展的指導四川上海騰凱融資租賃意見》(以下簡稱《意見》)指出，允許符合條件的金融租賃公司上市和發行優先股、次級債，豐富金融租賃公司資本補充渠道。

目前，在香港H股上市的租賃公司有遠東宏信和中國飛機租賃。

遠東宏信2011年3月30日正式在香港聯合交易所掛牌上市，主要的租賃業務涉及醫療器械、印刷、航運和基建等行業。2015年上半年實現營業收入9.42億美元，同比增長12.74%；實現凈利潤2.12億美元，同比增長11.25%。

中國飛機租賃于2014年7月11日在香港交易所主板上市，是亞洲首家上市的飛機租賃商，公司主要業務為融資租賃、經營租賃、新舊飛機的售后回租、飛機買賣、淘汰飛機和協力廠商資產管理。2015年上半年實現營業收入6.36億港元，同比增長47.0%；實現凈利潤1.17億港元，同比增長85.8%。

謀劃在H股上市的金融租賃公司，還有中銀集團旗下的中銀航空租賃。根據此前中行的公告，中銀航空租賃將在香港聯交所主板掛牌上市，此次首次公開招股發售規模將不超過發行后總股本的40%(行使超額配股權后)，包括由航空租賃發行的不超過發行后總股本20%的新股以及由航空租賃控股股東出售的不超過發行后總股本20%的老股。其中占初步建議發售規模10%的香港公開發售，占初步建議發售規模90%的國際發售。募集資金將用于購買新飛機，補充營運資金。

業內人士認為，以國銀金融租賃、中銀航空租賃為代表的中資金融租賃公司，將可能開啟中國金融租賃公司的上市潮。

對于此前為何資本市場鮮有金融租賃公司身影，有媒體報道稱，一是由于金融租賃公司為非銀行類金融機構，且由于12.5倍杠桿以及類貸款模式，存在著引發不確定性風險的隱患；二是多數金融租賃公司主要股東為金融機構，且與股東以及其他業務間存在較多資金往來，導致其資金的獨立性難以保障，監管層對于金融租賃公司上市態度偏謹慎。

不過，隨著注冊制的腳步漸漸來臨，以及政策的推動，金融融資租賃公司的上市環境將逐步得到改善。從整個融資渠道來看，未來除了通過增加注冊資本、資產證券化、上市融資渠道外，金融租賃公司融資方式將進一步拓寬。《意見》也鼓勵適度放開外債額度管理要求，簡化外債資金審批程序。支持金融租賃公司開展跨境人民幣業務，給四川上海騰凱融資租賃予金融租賃公司跨境人民幣融資額度。積極運用外匯儲備委托貸款等多種方式，加大對符合條件金融租賃公司的支持力度。

騰凱融資租賃官方網站：www.ima-cma.com.cn