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上傳日期：2019年06月04日 作者：上海騰凱融資租賃有限公司（官網） 來源：admin

2019年5月，租賃債市整體規模逾225.30億元，發行總額環比下降40.88%，同比下降18.37%，其中租賃ABS發行規模逾120.30億元，公司債25億元，金融債80億元。

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除租賃金融債以外，租賃公司債和租賃ABS的發行規模環比均大幅下降，或受五一節假日的影響，本月發債規模減少，且發行起始日均集中在中下旬。

本月租賃ABS加權利率環比提升0.57%，發行規模環比大幅下降51.11%，上月發行規模為246.09億元，本月僅有120.30億元。

平安國際租賃本月發債活躍，累計發行41.13億元ABS、15億元公司債，總額逾56.13億元。

01、租賃ABS規模環比大降51% 平安租賃連發三筆規模超41億元

據Wind統計，2019年5月，租賃ABS發行規模大幅減少，共發行12筆，總金額逾120.30億元，總規模環比下降51.11%，同比上升20.30%.

從發行規模來看，12筆租賃ABS包含5筆交易商協會ABN和7筆證監會主管ABS，發行總額分別逾35.42億元與84.88億元，租賃ABN發行規模環比大幅下降70.39%，同比大幅上升162.94%，租賃ABS發行規模環比下降32.87%，同比下降1.90%。

本月平安國際租賃共發行3筆，總規模達到41.13億元，為總體規模最大，同時，其發行的債券“平安四期2019-4”規模達19.44億，為本月單筆規模最大；大搜車租賃發行1.77億元ABN，為本月單筆規模最小。

從發行利率來看，本月加權平均發行利率有所上升，本月租賃ABS加權平均利率為4.52%，環比上升0.57%，同比下降26.25%。根據計算，國藥控股租賃發行的次優先級ABS利率達6.50%，為本月最高；平安國際租賃發行的“汽融1期2019-1“優先級ABS利率為3.94%，為本月最低。

租賃ABS定價差異化明顯，最高與最低利率之間相差2.56個百分點。

02、公司債發行規模環比大降73% 發行利率持續走低

本月共有2家租賃公司發行2筆公司債，發行總規模達25億元，環比大降73.68%，同比上升47.06%。上月或因利率大降而規模激增，本月發行利率略降，發行規模恢復常態。

從發行規模來看，平安國際租賃發行總規模15億元，大唐租賃發行總規模10億元。

從發行利率來看，本月公司債加權平均發行利率為4.62%，環比下降3.89%，同比下降23.00%，發行利率持續走低。

從評級來看，大唐租賃發行的債券無評級，平安國際租賃發行債券評級為AAA，發行主體評級均在AA+以上，主體信用較好。

發行期限方面，租賃公司債均偏向中期債券，2筆公司債皆是3年中期債券。

03、金融債利率回落 發行規模大幅上升

本月，租賃金融債共發行2筆，發行總額達80億元，發行規模同比下降49.69%，環比大增100%。

從發行規模來看，雖然發行筆數不多，但發行規模較大，招銀租賃發行30億元，交銀租賃發行50億元。

從發行利率來看，上月租賃金融債發行利率走高，本月利率回落，加權平均利率為3.68%，環比下降3.85%，同比下降22.97%。

從評級來看，本月發行債券評級均為AAA級，發行主體評級均為AAA級，信用質量優秀。

發行期限方面，租賃金融債均偏向中期債券，皆是3年期中期債券。